创业板大盘指数的净资产收益率保持在较高水平，根据对当前样本的统计，2014-2018年报，指数平均净资产收益率为15.99%。创业板大盘指数保持了较高的成长性，2014-2018年报，指数在可比口径下的营业收入平均增速为26.40%。
此外，2019年是公募基金收益率的大年，对应2020年是公募基金发行的大年，股票市场增量博弈，公募基金规模扩张是重要渠道，相对收益资金有望成为强化成长风格的力量。
2．创业板大盘指数投资价值分析
在研发费用投入力度上，创业板大盘指数成分股也高于创业板市场整体。我们根据最新一期样本，计算创业板大盘指数与创业板综指的研发费用支出占营业收入比例。根据2017、2018年报，创业板大盘指数研发费用占比分别为5.22%、5.50%，高于创业板综指。
我们根据当前样本，统计自2013年以来创业板大盘指数的市盈率变化。截止2020/2/28，指数市盈率为51.74倍，历史分位数水平为64%，当前估值处于合理水平区间，具有良好投资价值。
自2020年以来，北上资金继续保持大幅净流入，其中，深股通流入速度明显超过了沪股通，截至2020年2月28日，今年以来沪股通累计净流入499.76亿元，而同期深股通净流入达299.29亿元。从行业分布来看，最近一个月北上资金整体增持医药生物、计算机、电气设备等创业板指权重行业，同时减持了金融和消费板块。
创业板大盘指数的前三大权重行业为医药生物、电气设备、电子，权重分别为27.68%、13.12%、12.97%，科技相关行业(包括医药生物、电气设备、电子、计算机、通信)的权重合计达到67.7%，指数高科技特征明显。
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招商基金量化投资
2.2 创业板大盘指数估值处于合理水平、营收增长较高
文章来源：申万宏源研究《招商创业板大盘ETF投资价值分析——指数基金产品研究系列报告之二十三》
1.4再融资新规落地，降低创业板发行门槛，短期再迎利好
)维持低位就是直接表征。而海外疫情发酵，也使得美联储宽松预期升温，中国无风险利率下行，中美利差反而上行。2.3 招商创业板大盘ETF（159991）正在发行
风险提示：指数过往业绩不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及本基金收益的保证。基金投资须谨慎。投资者在投资本基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。
2.1 创业板大盘指数成分中科技相关产业权重占比高、研发投入高
再融资新规的正式落地有望进一步提振定增市场，再融资是补充流动资金和外延并购的重要渠道。对于机构资金、产业资本流入股市有一定的促进作用，而本次再融资新规对创业板相关上市公司的要求有显著放松，这对与流动性紧张、研发投入高的科技企业和转型期的传统行业企业有望发挥较大的提振作用，助推科技创新和产业转型，利好创业板市场的整体表现
招商创业板大盘ETF发行截止日期2020年3月13日，认可创业板大盘指数投资价值的投资者可在充分考虑自身风险承受能力和投资目标基础上，关注招商创业板大盘ETF。
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