原标题：科创板先行经验 创业板如何接力 来源：第一财经
科创板刚满百日，创业板也迎来了十岁生日。
科创板试点注册制改革，从上市标准、六大领域、多元化等多方面体现了包容性创新和包容性监管的理性姿态，也为我国资本市场的改革提供了可复制的经验。同样，作为多层次资本市场的重要一员，创业板通过落实国家创新驱动发展战略，践行服务科技创新企业，为中国经济发展注入新动力。
那么，在科创板探路的基础上，创业板将会迎来怎样的改革？再辐射到整个A股市场，科创板的先行试点经验有哪些可借鉴，哪些还需进一步完善，其他板块如何有针对性地吸收和优化？
就此，第一财经发起了一次圆桌讨论，邀请对科创板长期关注并有所思考的5位专业人士，回答我们关于科创板的百日经验与未来方向的6个问题。
当然，我们的讨论不仅限于此，11月20日第一财经科创大会将在北京举行，本次会议的主题为“科技为擎创赢未来”，大会将邀请交易所、行业协会、科创板企业、券商和投资机构，更深入地探讨科创板和科创企业的未来。
问题一：科创板有哪些经验可以被A股其他板块借鉴？
“科创板快速开板，开市交易后运行平稳，可复制或借鉴的经验包括注册制、审批流程、强化中介责任、取消上市前五个交易日涨跌停板且放宽之后涨跌幅限制、完全市场化的上市询价规则这五个方面。”上海重阳投资管理股份有限公司总裁王庆表示。
就注册制的经验，王庆详细分析称，监管部门不对拟发行股票投资价值进行判断，企业上市标准放宽但信息披露明显强化，从上市环节严查并强化信息披露为核心的监管体系，强化股票发行人信用责任、中介机构把关责任、审核机关信任责任，投资者结合自身投资能力对上市公司投资。信息不对称减少，监管成本和包袱下降。
(002270.SZ)董事长肖毅表示，科创板的设立是在注册制改革方面所做的先行探索，很多规则可能会逐步推广到A股其他板块。未来资本市场将更加看中企业的核心技术和核心竞争力，有助于减少炒作之风。且上市公司分化可能会比较大，业绩差的公司会少人问津，僵尸企业或将慢慢退出市场。
问题五：科创板是否会对不同科创属性的企业提升包容性？
“我觉得应该是更加提高它的包容性，我们不能给产业和企业简单贴上标签，认为目前划定的七大产业就是科创产业，传统产业好像永远成不了科创产业，这种观念我觉得是错误的。 ”杨成长称，在目前特定时间、特定阶段，国家需要大力发展芯片、生物医药等行业，但另一方面，一个国家的经济主体依然是以老百姓的衣食住行、日常生活为市场需求，所以科技研发应该说只是产业属性的一个方式和推动产业进步发展的一个科技手段。
杨成长认为，看一家企业是否属于科技行业，看点不在于它的行业属性，而是要看推动企业发展的核心推力是什么，若这家企业发展靠技术改造、设备更新、研究开发、新产品不断升级，那么可以说它就是科创企业。
“我觉得这会在以后的科创板发展演化过程中得到体现。”严弘表示，目前，科创板可能更强调企业科技的含量，但实际上有很多商业模式创新的企业，也需要科技的支撑和辅助来助力其发展。上科创板是一定需要科技元素，但不是一定需要一个科技产品来体现，科学技术的创新也可能通过其他形式从而推动商业模式的创新。
问题六：科创板是否需要进一步调整制度引入更多长期资金？
“引入长期资金入市是一个很重要的方向，能够使得市场定价更加合理，投资行为更加理性。”严弘表示，希望引入更多的养老基金投资，但这里面养老基金不光是社保资金，可以通过出台更多政策，鼓励投资人把自己的养老基金让专业投资者、投资机构去管理。
杨成长表示，科创是所有机构投资者看好的一个方向，将来长线资金包括保险资金等逐渐会扩大。“我们过去有一个观念，科创类、创业类公司的市场波动大、风险大，所以很多机构投资者倾向于投资传统的规模比较大的企业，事实上这种观念正在发生改变，科创类、创新类企业将成为上市的主流。从长期来看，企业最大的风险是缺乏成长性。所以无论是境外投资者还是境内机构投资者，将来对科创类、创业类企业的青睐程度会不断提高。 ”
(原标题：科创板先行经验，创业板如何接力)
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