创业投资行业如何再上台阶？沈志群解答

　　12月23日，2022《财经》可持续发展高峰论坛举行，中国投资协会副会长、创投委会长沈志群出席并演讲。

　　“创业投资或者说广义的股权投资这一类新兴资本，开始进入‘从大到强、从多到优’的历史新阶段。”

　　创业投资行业如何再上台阶，行稳走远，基业长青，实现可持续发展？沈志群认为，第一，践行创投责任，是投资机构必须坚守的原则。创业投资应肩负的责任和担当，首要的是不断满足国家新时期高质量发展的需求。当前和今后五年十五年最紧迫的任务就是加快科技创新，实现科技自立自强。

　　第二，推动资本向善，是创投资本行稳走远的方向。创业投资要守住一片净土，推动资本向善，就必须成为讲责任的资本，守信用的资本，正能量的资本，有温度的资本，努力成为我国各种形态资本的典范和榜样。

　　第三，助力共同富裕，是创业投资义不容辞的使命。创业投资可以通过创投资源空间分布地域布局，以被投企业的落地带动更多地区均衡发展；可以通过支持创业企业，以创业带动就业，扩大就业人群增加收入；可以通过市场化母基金，通过银行理财、保险资金，信托投资方式吸引更多合格投资人间接参与创投，风险共担利益共享；同时也应当鼓励获得高收入的投资人、管理人享受税收优惠后，投身慈善，参与公益，回馈社会。

　　以下为演讲全文：

　　各位来宾：大家下午好！

　　很高兴应邀参加今天的活动。首先代表中国投资协会创投委向“可持续发展高峰论坛暨奖颁奖典礼”的成功举办表示祝贺！

　　我国创业投资行业已经走过了二三十年“从无到有、从小到大”的发展历程，政府和社会已经认识到一个事实：在支持创新创业，促进高新科技，助推实体经济，实现高质量发展的进程中，创业投资虽然不是万能的，还需要其他各类资本协力，但是离开创业投资是万万不能的。创业投资这一资本力量独特的重要作用，正在深入人心。

　　按照今天论坛主题，我想就创业投资或者说广义的股权投资这一类新兴资本，在开始进入“从大到强、从多到优”的历史新阶段，如何再上台阶，行稳走远，基业长青，实现可持续发展，简单谈几点想法，供大家参考。

　　第一，践行创投责任，是投资机构必须坚守的原则

　　今年是国务院“关于促进创业投资持续健康发展的若干意见”这一被称为我国创投发展史上具有里程碑意义的重要文件发布五周年。“创投国十条”明确提出创业投资必须坚持的四项基本原则，即坚持服务实体、坚持专业运作、坚持信用为本和坚持社会责任。

　　每到岁末年初，创投行业的论坛、峰会、排名、发榜活动接连不断，异常热闹，大家见面讨论的也是怎么看热点、找赛道、追风口。其实这些话题并不需要去寻求共识，各个投资机构应该追求特点，形成特色，否则反而容易造成热点过热，赛道拥堵，风口泡沫。全行业应该形成共识的是如何将创业投资必须坚持的四项基本原则具体化、目标化、具有可实践性、可操作性，并通过行业自律、企业自愿的方式落到实处，取得实效。我看到一个非常可喜的现象，这两年行业的各类活动开始关注绿色投资，责任投资，ESG投资，可持续投资，成为行业的热点话题。前几天我去参加了在南京召开的第四届中国创投责任投资峰会，了解到越来越多的创投机构不仅认识到责任投资的重要意义，而且付诸实践，身体力行。

　　创业投资应肩负的责任和担当，首要的是不断满足国家新时期高质量发展的需求。当前和今后五年十五年最紧迫的任务就是加快科技创新，实现科技自立自强。“责任创投”就是要从关注模式创新项目投资，转向更多关注技术创新、特别是硬科技项目投资；从关注消费类吃喝玩乐、网络平台项目投资，转向更多关注生产类工业、先进制造业、战略性新兴产业、绿色低碳项目投资；从关注投资对LP、GP带来直接回报收益，转向更多关注被投企业的经济效益、社会效益和环境效益。

　　我看到我国创投领军人物，全球著名创投家沈南鹏先生9月11号在“2021 HICOOL全球创业者峰会”上发表的主旨演讲。他建议创业者要通过“科技驱动”“绿色驱动”和“责任驱动”寻求和时代的更多共鸣。他说红杉资本已经开始将ESG纳入投资决策，在评价企业发展的成本、市占率、营收等传统经营指标外，嵌入环境、社会责任、公司治理等新的要素，形成一个更加全面的评价体系。他提出要秉承“半商业半公益”的投资理念去支持种子期初创期的企业。建议大家读一读这篇演讲。我和沈总见面不多，能够感觉到他和我国许多优秀的创投家一样，站得更高，看得更远，想得更深。创投行业立足社会责任的新起点新高度，一定能走出一条持续健康高质量发展新路子。

　　第二，推动资本向善，是创投资本行稳走远的方向

　　刚刚闭幕的中央经济工作会议指出，进入新发展阶段，要正确认识和把握资本的特性和行为规律。社会主义市场经济是一个伟大创造，社会主义市场经济中必然会有各种形态的资本，要发挥资本作为生产要素的积极作用，同时有效控制其消极作用。要为资本设置“红绿灯”，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长。这段极为重要的表述提醒我们思考，社会主义市场经济中包括创业投资在内的各类资本，与资本主义制度下的资本有哪些不同的特性和行为规律？

　　马克思在《资本论》对资本主义制度下的资本做过一个淋漓尽致的画像：当利润达到10%的时候，他们将蠢蠢欲动；当利润达到50%的时候，他们将铤而走险；当利润达到100%的时候，他们敢于践踏人间的一切法律；当利润达到300%的时候，他们敢于冒绞刑的危险。

　　社会主义市场经济下各类资本的逐利性、追求收益最大化无可厚非，但是决不能不择手段，唯利是图，敢闯红灯，扰乱市场，无序扩张，野蛮生长。这些年资本领域频频暴雷的事件，个别资本集团包括产业资本金融资本违规违法行为触目惊心。创业投资要守住一片净土，推动资本向善，就必须成为讲责任的资本，守信用的资本，正能量的资本，有温度的资本，努力成为我国各种形态资本的典范和榜样。

　　我国社会主义市场经济的创业投资，正是承担了传统计划经济下由政府通过直接投资、补贴投资、贴息投资去实现的目标任务，比如推动创新创业，促进科技发展，支持中小企业等等。也因为如此，各级政府才有理由设立引导基金支持创业投资，实施税收优惠政策扶持创业投资，鼓励银行、保险、信托资金出资创业投资，实行退出减持反向挂钩激励创业投资。创业投资理所当然应该带头成为一种向善资本，以不辜负政府的扶持，市场的期待，被投企业的希望。

　　第三，助力共同富裕，是创业投资义不容辞的使命